PASAR MODAL

BAB 12

PASAR MODAL

Ingin Belajar Bangun Bisnis di Internet Namun Banyak Kendala? Kami punya video-video tutorialnya, semoga membantu. 

silahkan klik link dibawah ini

bit.ly/AkademiBisnisDigitalABD

bit.ly/AkademiBisnisDigitalABD

bit.ly/AkademiBisnisDigitalABD

Silahkan KLIK tulisan tonton vidio 

untuk mendapatkan vidionya :

tonon VIDIO 

PENULIS : TENI JAOHAROH NOVISAH

materi yang kami tulis adalah ringkasan materi yang tidak bertele-tele

disertai dengan latihan soal untuk UN dan SNMPTN

BURSA

            Bursa merupakan pasar abstrak, artinya keseluruhanpermintaan dan penawaran yang berhubungkan  satu sama lain dan barang yang dijual beliaknan berdasarkan contoh saja (sample produksi). Sedangkan transaksi berikutnya  bedasarkan perjanjian  yang disepakati bersama. Yang termasuk pasar abstrak yaitu: pasar uang, bursa efek, bursa valuta asing, bursa komoditi, dan bursa tenaga kerja.

PASAR UANG (MONEY MARKET)

            Pasar uang adalah adalah pasar yang memperdagangkan kredit jangka pendek (kurang dari satu tahun), seperti wesel, surat berharga, dan sebagainya

Fungsi pasar uang

1.      Mempermudah  masyarkat memperoleh modal kerja atau keperluan jangka pendek lainnya

2.      Memberikan kesempatan kepada masyarakat berpartisipasi  dalam pembengunan dengan membeli sertifikat bank indonesia (SBI) dan surat berharga pasar uang (SBPU)

3.      Menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakai

Surat-surat berharga yang diperdagangkan Surat wesel Sertifikat bank indonesia Surat berharga pasar uang Call money Commercial paper Sertifikat deposito

Lembaga-lembaga yang ikut dalam pasar uang Perusahaan-perusahaan umum Perusahaan asuransi Koperasi Rumah gadai

Keuntungan adanya pasar uang 1.      Tepenuhinya kebutuhan jangka pendek 2.      Tersalurnya dana dari penabung 3.      Pembeli mendapatkan keuntungan (bunga)

Kekurangan adanya pasar uang Mendorong untuk berspekulasi Apabila kusnya turun akan menimbulkan kerugian bagi pembeli

PASAR VALUTA ASING (Foreign Exchange Market)

            Pasar valuta asing adalah pasar yang memperdagangkan uang asing, dan sebagai lembaga pasar orang dapat memperoleh fasilitas untuk melakukan pembayaran kepada penduduk Negara lain. Pemintaan dan penawaran valuta asing dilakuakan divalita asing yang dilaksanakan di bank atau lembaga keuangan lainnya, pertemuan tersebut membentuk kurs atau nilai tukar (exchange rate)

Kurs valuta asing terdiri dari dua macam

1. Kurs jual, adalah kurs yang berlaku apabila menukar dari mata uang dalam negri terhadap mata uang asing, dengan cara dibagi
2. Kurs beli, adalah kurs yang berlaku apabila menukar dari mata uang asing terhadap mata uang dalam negri, dengan cara dikalikan

Tujuh mata uang  dunia yang biasanya diperdagangkan di valuta asing

1. Dolar amerika              5. Ponsterlin inggris
2. Euro dolar                   6. Swiss franc
3. Japanes yen                 7. Australia dolar
4. Canadian dolar

Keuntungan adanya valuta asing 1.      Hubungan antar Negara semakin berkembang 2.      Mempermudah pertukaran  seseorang bertransaksi  di luar negri 3.      Mendorong berkembangnya ekspor dan impor

Kekurangan adanya pasar valuta asing 1.      Perubahan kurs akan mendorong spekulasi 2.      Menimbulkan inflasi 3.      Jika Negara sedang resesi, akan mendorong kebijakan devaluasi

PASAR MODAL (capital market)

Instrument dalam pasar modal

1. Saham

Adalah tanda penyertaan modal pada perseroan terbatas (PT), yang terdiri dari saham biasa (commom stock), dan saham preferen (prefferend stock)

2. Obligasi Adalah surat tanda meminjamkan uang yang mempunyai jangka waktu tertentu, biasanya lebih dari satu tahun.
3. Waran atau futures

Adalah efek yang diterbitkan oleh suatu perusahaan yang memberi hak kepada pemegangnya untuk memesan saham dari perusahaan tersebut pada harga dan jangka waktu tertentu

4. Sertifikat dana reksa

Adalah surat berharga yang diterbitkan oleh PT Danareksa (persero)untuk mewakili efek yang dibeli oleh PT reksadana  sebagai pendukung atau jaminannya… sedangkans ertifikat dana adalah sertifikat atas tunjuk  yang didukung oleh portepel berasal dari portepel,  sebagian reksadana yang dipisahkan terdiri dari saham, obligasi, dan surat berharga pasar uang dimana pengelola portepelnya dilakukan oleh danareksa selaku pengelola dana

5. Ops

Adalah pasar keuangan memper dagangkan hak untuk menentukan pilihan terhadap saham dan obligasi

Lembaga-lembaga pengelola pasar modal

1. Badan Pembina pasar modal

Badan yang dibentuk untuk memberikan pengarahan dan pertimbangan kebijaksanaan kepada mentri keuangan di bidang pasar modal

2. Badan pengawas pasar modal (BAPRPAM)

Adalah badan yang berada langsung dibawah dan bertanggung jawab kepada mentri keuangan, BAPEPAM bertugas:

a.       Mengadakan penilaian terhadap perusahaan-perusahaan yang akan menjual saham-sahamnya melalui pasar modal

b.      Menyelenggaraka bursa pasar modal secara efektif dan efesiaen

c.       Terus-menerus mengikuti perkembangan  perusahaan-peusahaan yang menjual sahamnya di pasar modal

3. PT Reksadan (persero)

Adalah perusahaan yang dapat mempercepat proses pengikutsertaan masyarakat dalam pemilika saham-saham dan mengikatkan partisipasi masyarakat  dalam pengerahan dan pengelolaan  dana, agar masyarakat dapat menikmati keuntunagnya

Fungsi pasar modal

1. Sebagai sarrana badan usaha untuk mendaptkan tambahan modal
2. Sebagai sarana pemerataan pendapatan
3. Memperbesar produksi dengan modal yang didapat, sehingga produktifitas meningkat
4. Menampung tenaga kerja
5. Memperbesar pemasukan pajak bagi pemerintah

PASAR BARANG BERJANGKA (bursa komoditas)

            Adalah produk traading (perdagangan) yang memperdagangkan kontrak berjangka suatu komoditi dengan nominal tertentu. Nilai investasinya 10% dari nilai kontrak, keuntungan didaatkan ari perubahan harga komoditi yang diperdagangkan dan keuntungan yang diperoleh adalah keuntungan penuh (100%), serta kerugiannya bisa sebagian atau seluruh margin. Penawaran dan permintaan barang berdasaran contoh saja.

Keuntungan pasar barang berjangka Mendorong peningkatan perdagangan barang dan perluasa ekspor Meningkatkan devisa Menyerap tenaga kerja Meningkatkan pendapatan masyarakat

Kerugian adanya pasar barang Jika harga turun akan menimbulkan devaluasi Melimpahnya barang dipasar akan mengakinatkan harga jualnya turun

PASAR TENGA KERJA

            Adalah tempat bertemunya permintaan dan penawaran tenga kerja.  Dalam pasar tenaga kerja terjadi pertemuan antara pencari kerja dengan penyedia lapangankerja. Informasi tenaga penyedia lapangan kerja dapat diperoleh pada kantor departemen tenaga kerja atau mas media, baik cetak mauoun elektronik.

MEKANISME KERJA BURSA EFEK

            Dalam mekanisme kerja bursa efek, perusahaan  yang akan masuk bursa efek harus terlebih dulu go public  (sudah layak perusahaan menawarkan sahamnya di bursa efek) , setelah go public perusahaan melaksanakan perdagangan efek dibursa efek yang telah tedaftar.

Jenis Produk Pasar Modal

1.      Saham, yaitu surat bukti penyertaan modal pada perusahaan

2.      Obligasi, yaitu surat bukti pengakuan utang dari perusahaan penerbit obligasi

3.      Waran, yaitu surat hak membeli saham biasa pada waktu harga yang sudah ditentukan

4.      Right Issue, yaitu hak emisi untuk menerbitkan saham pada penawaran umum terbatas

5.      Reksadana, sarana Investasi bagi investor yang mempunyai kemampuan terbatas dari sisi dana dan waktu

Para pemain utama yang terlibat di pasar modal dan lembaga penunjang yang terlibat langsung dalam proses transaksi antara pemain utama sebagai berikut :

1.      Emiten.

Perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga atau melakukan emisi di bursa (disebut emiten). Dalam melakukan emisi, para emiten memiliki berbagai tujuan dan hal ini biasanya sudah tertuang dalam rapat umum pemegang saham (RUPS), antara lain :

a.       Perluasan usaha, modal yang diperoleh dari para investor akan digunakan untuk meluaskan bidang usaha, perluasan pasar atau kapasitas produksi.

b.      Memperbaiki struktur modal, menyeimbangkan antara modal sendiri dengan modal asing.

c.       Mengadakan pengalihan pemegang saham. Pengalihan dari pemegang saham lama kepada pemegang saham baru.

2.      Investor.

Pemodal yang akan membeli atau menanamkan modalnya di perusahaan yang melakukan emisi (disebut investor). Sebelum membeli surat berharga yang ditawarkan, investor biasanya melakukan penelitian dan analisis tertentu. Penelitian ini mencakup bonafiditas perusahaan, prospek usaha emiten dan analisis lainnya.

Tujuan utama para investor dalam pasar modal antara lain :

a.       Memperoleh deviden. Ditujukan kepada keuntungan yang akan diperolehnya berupa bunga yang dibayar oleh emiten dalam bentuk deviden.

b.      Kepemilikan perusahaan. Semakin banyak saham yang dimiliki maka semakin besar pengusahaan (menguasai) perusahaan.

c.       Berdagang. Saham dijual kembali pada saat harga tinggi, pengharapannya adalah pada saham yang benar-benar dapat menaikkan keuntungannya dari jual beli sahamnya.

3.       Lembaga Penunjang.

Fungsi lembaga penunjang ini antara lain turut serta mendukung beroperasinya pasar modal, sehingga mempermudah baik emiten maupun investor dalam melakukan berbagai kegiatan yang berkaitan dengan pasar modal. 

4.      Penjamin emisi (underwriter).

Lembaga yang menjamin terjualnya saham/obligasi sampai batas waktu tertentu dan dapat memperoleh dana yang diinginkan emiten.

5.      Perantara perdagangan efek (broker / pialang).

Perantaraan dalam jual beli efek, yaitu perantara antara si penjual (emiten) dengan si pembeli (investor). Kegiatan-kegiatan yang dilakukan oleh broker antara lain meliputi:

1)      Memberikan informasi tentang emiten

2)      Melakukan penjualan efek kepada investor

6.      Perdagangan efek (dealer)

Berfungsi sebagai :

1)      Pedagang dalam jual beli efek

2)      Sebagai perantara dalam jual beli efek

7.      Penanggung (guarantor).

Lembaga penengah antara si pemberi kepercayaan dengan si penerima kepercayaan. Lembaga yang dipercaya oleh investor sebelum menanamkan dananya.

8.      Wali amanat (trustee).

Jasa wali amanat diperlukan sebagai wali dari si pemberi amanat (investor). Kegiatan wali amanat meliputi :

1)      Menilai kekayaan emiten

2)      Menganalisis kemampuan emiten

3)      Melakukan pengawasan dan perkembangan emiten

4)      Memberi nasehat kepada para investor dalam hal yang berkaitan dengan emiten

5)      Memonitor pembayaran bunga dan pokok obligasi

6)      Bertindak sebagai agen pembayaran

9.      Perusahaan surat berharga (securities company).

Mengkhususkan diri dalam perdagangan surat berharga yang tercatat di bursa efek. Kegiatan perusahaan surat berharga antara lain :

1)      Sebagai pedagang efek

2)      Penjamin emisi

3)      Perantara perdagangan efek

4)      Pengelola dana

10.  Perusahaan pengelola dana (investment company).

Mengelola surat-surat berharga yang akan menguntungkan sesuai dengan keinginan investor, terdiri dari 2 unit yaitu sebagai pengelola dana dan penyimpan dana.

11.  Kantor administrasi efek.

Kantor yang membantu para emiten maupun investor dalam rangka memperlancar administrasinya.

1)      Membantu emiten dalam rangka emisi

2)      Melaksanakan kegiatan menyimpan dan pengalihan hak atas saham para investor

3)      Membantu menyusun daftar pemegang saham

4)      Mempersiapkan koresponden emiten kepada para pemegang saham

5)      Membuat laporan-laporan yang diperlukan

LATIHAN SOAL BAB 12

1. Surat berharga di pasar modal yang menunjukkan penyertaan modal dalam suatu perusahaan disebut:
1. Obligasi
2. Reksa Dana
3. Saham
4. Deposito
5. Commercial Paper
2. Di pasar modal Indonesia dikenal pula profesi penunjang pasar modal. Sebutkan diantara berikut yang merupakan profesi penunjang pasar modal:
1. Perusahaan Efek
2. Biro Administrasi Efek
3. Wali Amanat
4. Penasehat Investasi
5. Konsultan Hukum
3. Dalam proses penawaran umum atau go public dikenal suatu dokumen yang berisi semua informasi yang relevan dengan keadaan perusahaan go public. Dokumen tersebut dikenal dengan istilah:

a.       Dokumen Penawaran Umum

b.      Informasi Penawaran Umum

c.       Prospektus

d.      Pernyataan Pendaftaran

e.       Pernyataan Emitan

4. Istilah yang menunjukkan satuan perdagangan saham adalah:

a.       .Fraksi Harga

b.      Unit Penyertaan

c.       Unit

d.      Lot

e.       Nominal

5. Kebijakan nilai tukar uang (kurs) yang ditetapkan sesuai dengan permintaan dan penawaran di pasar valuta asing dalam suatu kisaran intervensi adalah ….

1. kebijakan nilai tukar tetap
2. kebijakan nilai tukar bebas
3. kebijakan nilai tukar terkendali
4. kebijakan nilai tukar mengambang bebas
5. kebijakan nilai tukar mengambang terkendali

6. Pada saat Lebaran, tingkat harga umum di Indonesia mengalami kenaikan. Inflasi ini dikategorikan sebagai ….

1. cost-push inflation
2. imported inflation
3. exported inflation
4. demand-pull inflation
5. domestic inflation

7. Suatu Reksadana yang bagian terbesar portofolio investasinya dialokasikan pada deposito, obligasi perusahaan, dan obligasi pemerintah disebut ....

1. Reksadana Saham
2. Reksadana Syariah
3. Reksadana Campuran
4. Reksadana Pendapatan Tetap
5. Reksadana Pasar Uang

8. Indeks Harga Saham yang menggambarkan pergerakan seluruh saham di BEJ adalah....

1. Indeks Sektoral
2. Indeks JII
3. Indeks Papan Utama
4. Indeks LQ 45
5. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

9. Jika Pak Santoso memiliki saham 100 lot saham PT Telkom dan hendak menjual saham sebanyak 50 lot sahamnya, maka Pak santoso harus menjual ke ....

1. Pasar Produk
2. Pasar Induk
3. Pasar Faktor Produksi
4. Pasar Primer
5. Pasar Sekunder

10. Salah satu lembaga penunjang pasar modal adalah Biro Administrasi Efek (BAE), lembagaini berfungsi….

1. mewakili para pemegang obligasi dan sekuritas kredit baik di dalam maupun di luar pengadilan mengenai hak-hak pemegang obligasi atau sekuritas kredit
2. menilai kembali aktiva emiten yang bertujuan mengetahui besarnya nilai wajar aktiva emiten sebagai dasar melakukan emisi pada pasar modal
3. menyediakan pelayanan / jasa kepada emiten dalam bentuk catatan dan pemindahan kepemilikan efek-efek tertentu serta menyampaikan laporan tahunan kepada emiten tentang posisi efeknya.
4. memeriksa laporan keuangan emiten sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku di Indonesia serta ketentuan Bapepam
5. melayani jasa penitipan efek dan harta lainnya yang berkaitan dengan efek seperti menerima bunga, deviden dan hak lainnya untuk menyelesaikan transaksi.

11. Instrumen – instrumen pasar uang dan pasar modal sebagai berikut:

1. Saham
2. Call Money
3. Surat Utang Negara
4. Sertifikat Bank Indonesia
5. Obligasi

Yang termasuk instrumen pasar uang adalah nomor ....

a. 1, 2 dan 3

b. 1, 3 dan 4

c. 1, 4 dan 5

d.2, 3 dan 4

e. 2, 4 dan 5

12. Bu Ilham pergi ke tanah suci untuk menunaikan ibadah haji. Ia menukarkan uangnya sebesar Rp. 30.000.000,00 dengan mata uang real. Setelah kembali ketanah air Bu Dewi masih memiliki sisa uang 500 real dan kembali ditukar dengan mata uang rupiah. Kurs yang berlaku saat itu adalah kurs jual SAR 1,00 = Rp.2.600,00 dan kurs beli SAR 1,00 = Rp.2.500,00. Besarnya uang yang diterima Bu Dewi saat kembali ke tanah air adalah ....

a.       Rp.1.250.000,00

b.      Rp.1.300.000,00

c.       Rp.1.350.000,00

d.      Rp.1.400.000,00

e.       Rp.1.450.000,00

13. Sebelum terjadi transaksi, para broker memasukkan baik order jual maupun beli kedalam sistem perdagangan BEI (JATS). Posisi investor dalam melakukan tawaran beli disebut....

1. Offer
2. Bid
3. hold
4. Long
5. Short

14. Jika seorang investor menanamkan dananya di Obligasi Ritel Indonesia (ORI), maka investor tersebut akan mendapatkan kupon setiap.....

1. bulan
2. dua bulan
3. tiga bulan
4. enam bulan
5. tahun

15. Wadah yang di pergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portfolio Efek oleh Manajer Investasi, disebut ?

1. Danareksa
2. Dana Cadangan
3. Unit Link
4. Reksadana
5. Dana Pensiun

16. Berikut ini instrument pasar uang dan pasar modal.

1.      Commercial paper

2.      Reksa dana

3.      SBI

4.      Obligasi

5.      Opsi

6.      SBPU

Yang termasuk instrumen pasar modal adalah ….

1. 1, 2, dan 3
2. 2, 3, dan 4
3. 2, 4, dan 5
4. 3, 4, dan 6
5. 4, 5, dan 6

17. Salah satu karakter obligasi adalah bentuk utang jangka panjang artinya adalah ….

1. pemegang obligasi akan mendapatkan bunga yang tetap sampai jatuh tempo obligasi
2. pihak yang mengeluarkan obligasi adalah perusahaan yang besar atau negara.
3. pihak yang mengeluarkan obligasi berkewajiban membayar bunga sampai jatuh tempo.
4. obligasi merupakan bentuk pinjaman yang jangka waktu lebih dari satu tahun
5. obligasi dapat diperjual belikan di bursa efek sampai masa jatuh temponya.

JAWABAN SOAL BAB 12

1. C
2. E
3. C
4. D
5. E
6. D
7. D
8. E
9. C

Pasar faktor produksi meliputi ;

- pasar faktor produksi alam

- pasar faktor produksi tenaga kerja

- pasar faktor produksi modal

- pasar faktor produksi kewirausahaan

Bursa saham = pasar modal

10. C

Fungsi Biro Administrasi Efek :

- menyediakan jasa bagi emiten dalam bentuk pencacatan dan pemindahan kepemilikan efek-efek emiten

11. D
12. A
13. B
14. A
15. D
16. C
17. D